Saham Oracle melonjak 36% dalam satu hari setelah mengumumkan proyeksi pendapatan cloud yang masif, menambah 244 miliar dolar AS pada nilai pasar perusahaan dan membuat pendiri Larry Ellison sempat menjadi orang terkaya di dunia. Lonjakan dramatis ini terjadi setelah Oracle melaporkan 455 miliar dolar AS dalam kewajiban kinerja yang tersisa, naik 359% dari tahun sebelumnya, sebagian besar didorong oleh kontrak senilai 300 miliar dolar AS dengan OpenAI.
Kinerja Saham Oracle (11 September 2025)
- Keuntungan saham: 35,95% dalam satu hari
- Peningkatan kapitalisasi pasar: $244 miliar USD
- Total kapitalisasi pasar baru: $922 miliar USD
- Kinerja satu hari terbaik sejak 1992
Komunitas Teknologi Mempertanyakan Perhitungan di Balik Proyeksi Oracle
Komunitas teknologi mengungkapkan skeptisisme serius terhadap perkiraan pendapatan ambisius Oracle. Oracle memproyeksikan pendapatan infrastruktur cloud akan mencapai 144 miliar dolar AS per tahun pada 2030, tetapi banyak yang mempertanyakan siapa yang akan membayar jumlah sebesar itu. Dengan pendapatan OpenAI saat ini sekitar 12 miliar dolar AS per tahun, bahkan proyeksi pertumbuhan yang agresif kesulitan membenarkan angka-angka Oracle. Ketidaksesuaian antara realitas pasar saat ini dan proyeksi Oracle telah membuat banyak orang bertanya-tanya apakah ini merupakan gelembung AI lainnya.
Perdebatan komunitas berpusat pada risiko eksekusi dan margin keuntungan. Oracle harus meningkatkan operasinya 20-30 kali lipat sambil mengamankan sejumlah besar perangkat keras komputasi dan infrastruktur daya. Bahkan jika pendapatan terwujud, sebagian besar akan masuk ke pemasok untuk peralatan dan biaya operasional, meninggalkan margin keuntungan yang tidak pasti.
Proyeksi Pendapatan Oracle Cloud
- Tahun Fiskal 2026: $18 miliar USD
- Tahun Fiskal 2027: $32 miliar USD
- Tahun Fiskal 2028: $73 miliar USD
- Tahun Fiskal 2029: $114 miliar USD
- Tahun Fiskal 2030: $144 miliar USD
Posisi Unik Oracle dalam Infrastruktur AI
Meskipun ada skeptisisme tentang angka-angkanya, Oracle telah mengukir ceruk yang khas di pasar cloud. Tidak seperti Amazon, Google, Microsoft, dan Meta, Oracle tidak mengembangkan chip AI sendiri, menjadikannya mitra netral bagi perusahaan yang mencari akses ke unit pemrosesan grafis Nvidia. Strategi ini tampaknya membuahkan hasil, karena Oracle dilaporkan telah mengamankan akses prioritas ke perangkat keras terbaru Nvidia.
Oracle adalah satu-satunya perusahaan cloud besar yang TIDAK mengembangkan chip silikon AI mereka sendiri... Nvidia memprioritaskan Oracle sebagai mitra sehingga yang pertama dan sebagian besar chip Nvidia pergi ke Oracle.
Perusahaan juga telah fokus merayu pelanggan enterprise besar dengan persyaratan teknis khusus, seperti hosting bare metal dan kemampuan jaringan khusus. Pendekatan ini telah memenangkan klien seperti TikTok dan berbagai kontrak pemerintah di mana kedaulatan data menjadi penting.
Realitas Pasar vs Hype
Banyak dalam komunitas teknologi tetap bingung dengan keunggulan mendadak Oracle dalam infrastruktur AI. Platform cloud Oracle tidak banyak digunakan di kalangan pengembang, dan perusahaan secara historis lebih dikenal karena produk database daripada layanan cloud mutakhir. Kenaikan harga saham yang dramatis berdasarkan janji masa depan daripada kinerja saat ini telah menarik perbandingan dengan gelembung teknologi sebelumnya.
Situasi ini menyoroti kegilaan investasi AI saat ini, di mana kontrak masif dan proyeksi ambisius dapat mendorong valuasi pasar yang sangat besar dalam semalam. Apakah Oracle dapat memenuhi janjinya sambil mempertahankan profitabilitas tetap menjadi pertanyaan terbuka yang akan diawasi dengan ketat oleh komunitas teknologi.
Referensi: Oracle stock gains 36% to post best day since 1992, adding $244 billion in value