Pasar tenaga kerja AS tampaknya berada dalam keseimbangan yang sangat rapuh. Meskipun kondisi saat ini terlihat stabil, data ekonomi menunjukkan bahwa negara ini bisa jadi hanya berjarak satu langkah kecil dari penarikan pemberi kerja menuju lonjakan tajam dalam pengangguran. Situasi genting ini telah menarik perhatian para ekonom dan memicu perdebatan sengit tentang apakah Amerika sudah mengalami tahap awal stagflasi.
Beveridge Curve Mengungkap Titik Bahaya yang Mengkhawatirkan
Hubungan antara lowongan kerja dan pengangguran, yang dikenal sebagai Beveridge Curve, menunjukkan pola yang mengkhawatirkan di Amerika abad ke-21. Berbeda dengan kurva yang mulus, data mengungkap titik belok yang berbeda yang menciptakan dua skenario yang sangat berbeda. Di satu sisi, pemberi kerja telah mampu mengurangi postingan lowongan kerja secara signifikan tanpa banyak dampak pada tingkat pengangguran - persis seperti yang terjadi dari 2022 hingga 2024. Namun di sisi lain dari titik belok ini, bahkan pemotongan kecil dalam lowongan kerja bertepatan dengan lonjakan dramatis dalam pengangguran.
Per Agustus 2024, baik tingkat pengangguran maupun tingkat lowongan kerja berada di 4,3% - tepat di titik belok kritis ini. Data terbaru dari Indeed menunjukkan postingan lowongan kerja turun 2,5% lagi pada akhir September, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja mungkin sudah bergerak ke zona bahaya.
Beveridge Curve dikembangkan oleh ekonom Inggris William Beveridge pada tahun 1940-an untuk menunjukkan hubungan antara lowongan kerja dan tingkat pengangguran.
Indikator Utama Pasar Tenaga Kerja (Agustus 2024)
- Tingkat pengangguran: 4,3%
- Tingkat lowongan kerja: 4,3%
- Indeks Posting Kerja Indeed : Turun 2,5% dari bulan sebelumnya (per 26 September)
- Posisi: Berada di titik "kink" kritis dari Kurva Beveridge
 |
|---|
| Kurva Beveridge yang menggambarkan hubungan antara lowongan kerja dan pengangguran, menyoroti lekukan kritis yang menunjukkan ketidakstabilan pasar tenaga kerja |
Kekhawatiran Masyarakat tentang Stagflasi Meningkat
Forum diskusi ramai dengan kekhawatiran bahwa AS mungkin sudah mengalami stagflasi, meskipun pejabat belum secara resmi menyatakannya. Banyak yang menunjuk pada kenaikan harga sehari-hari sebagai bukti - bahkan Arizona Iced Tea, yang terkenal dengan harga 99 sen, harus meninggalkan standar lama tersebut karena faktor-faktor termasuk tarif aluminium 50%.
Saya pikir kita sudah dalam stagflasi tapi tidak ada yang mau menjadi orang yang menyebutnya. Bahkan Arizona Iced Tea harus melepaskan label harga 0,99 dolar mereka.
Perdebatan berpusat pada apakah kondisi saat ini memenuhi definisi teknis stagflasi: inflasi tinggi dikombinasikan dengan pertumbuhan ekonomi yang lambat dan pengangguran yang meningkat. Dengan upah minimum federal yang masih berada di 7,25 dolar Amerika per jam sementara barang-barang dasar seperti permen batangan sekarang berharga lebih dari 2,00 dolar Amerika, banyak pekerja merasakan tekanan yang intens.
Indikator Stagflasi yang Dibahas
- Upah minimum federal: $7.25 USD/jam (tidak berubah)
- Harga permen batangan: >$2.00 USD (umumnya)
- Arizona Iced Tea : Tidak lagi $0.99 USD karena tarif aluminium 50%
- 69% populasi AS hidup dari gaji ke gaji
- 25% menggunakan beli-sekarang-bayar-nanti untuk kebutuhan pokok
Serangan Preventif Federal Reserve
Keputusan Federal Reserve untuk memotong suku bunga meskipun inflasi tinggi dan pasar keuangan yang berkembang pesat mencerminkan kerentanan pasar tenaga kerja ini. Daripada menunggu pengangguran melonjak, Fed mengambil tindakan preventif untuk mencoba menetapkan dasar bagi pasar kerja.
Namun, diskusi masyarakat mengungkap skeptisisme tentang alat-alat Fed untuk melawan inflasi. Beberapa berpendapat bahwa tanpa mengatasi masalah fiskal yang mendasar seperti pengeluaran defisit, kebijakan moneter saja tidak dapat menyelesaikan masalah ekonomi struktural. Perdebatan telah mengintensif menyusul perubahan terbaru dalam lembaga statistik pemerintah, dengan beberapa mempertanyakan keandalan data ekonomi resmi.
Karakteristik Kurva Beveridge
- Bagian vertikal: Pemotongan besar-besaran posting pekerjaan dengan dampak minimal terhadap pengangguran (periode 2022-2024)
- Bagian horizontal: Pemotongan pekerjaan kecil menyebabkan lonjakan pengangguran yang dramatis
- Titik belok: Tingkat pengangguran/lowongan kerja 4,3% di mana kurva mengalami transisi
- Periode waktu yang dianalisis: 2000-sekarang (tidak termasuk distorsi pandemi)
Ekonomi Gig Menyamarkan Gambaran Ketenagakerjaan yang Sebenarnya
Faktor penting yang memperumit analisis adalah bagaimana pekerjaan gig dan pekerjaan paruh waktu mungkin menyamarkan keadaan sebenarnya dari pasar tenaga kerja. Bahkan bekerja hanya satu jam per minggu dapat mengeluarkan seseorang dari statistik pengangguran, berpotensi menyembunyikan pengangguran tersembunyi yang luas mirip dengan pola yang terlihat selama Great Depression.
Ukuran pengangguran U-6, yang mencakup orang-orang yang bekerja paruh waktu yang menginginkan pekerjaan penuh waktu, memberikan gambaran yang lebih lengkap. Meskipun ukuran yang lebih luas ini menunjukkan tren naik, ini tetap lebih rendah dari sebagian besar periode sejak resesi 2008, meskipun milenial telah menghabiskan sebagian besar karier mereka secara sistematis kurang bekerja.
Saat pasar tenaga kerja berada di persimpangan kritis ini, bulan-bulan mendatang akan mengungkap apakah AS dapat mempertahankan keseimbangan saat ini atau jatuh ke dalam peningkatan pengangguran yang cepat yang disarankan oleh Beveridge Curve. Taruhannya tidak bisa lebih tinggi bagi pekerja Amerika dan ekonomi yang lebih luas.
Referensi: The worrying kink in this job openings, unemployment curve