Pasar chip kecerdasan buatan sedang mengalami pergeseran besar ketika AMD menjalin kesepakatan yang belum pernah ada sebelumnya dengan OpenAI yang dapat mengubah lanskap kompetitif secara fundamental. Perjanjian bersejarah ini menggabungkan komitmen pasokan perangkat keras yang masif dengan struktur ekuitas yang inovatif, sambil menarik komentar tajam dari kepemimpinan NVIDIA tentang implikasi strategis dari kemitraan tersebut.
 |
|---|
| Kesepakatan bersejarah AMD dengan OpenAI menandakan perubahan revolusioner dalam pasar chip AI |
Perjanjian Pasokan Terobosan Mencakup Beberapa Generasi Produk
AMD telah mengamankan perjanjian pasokan multi-tahun dengan OpenAI untuk hingga 6 gigawatt daya komputasi GPU, dimulai dengan seri Instinct MI450 generasi berikutnya. Kesepakatan yang diumumkan pada 6 Oktober ini merupakan salah satu komitmen chip AI terbesar dalam sejarah industri. Tahap pertama satu gigawatt dijadwalkan untuk pengiriman pada paruh kedua 2026, dengan penerapan selanjutnya meningkat berdasarkan pencapaian target pengiriman dan kinerja di beberapa siklus produk masa depan.
Gambaran Umum Struktur Kesepakatan
- Total kapasitas komputasi GPU: 6 gigawatt
- Pengiriman pertama: 1 gigawatt pada semester kedua 2026
- Penawaran ekuitas: Hingga 160 juta saham AMD dengan harga USD $0,01 per lembar
- Target harga saham: USD $600 (3x lipat dari harga sebelum pengumuman)
- Potensi kepemilikan OpenAI: ~10% dari AMD
- Perkiraan pendapatan: USD $100 miliar selama beberapa tahun
Struktur Ekuitas yang Belum Pernah Ada Mengikat Kesuksesan dengan Kinerja Saham
Aspek paling mencolok dari kemitraan ini adalah penawaran AMD untuk menjual hingga 160 juta saham kepada OpenAI hanya dengan harga 0,01 dolar Amerika per lembar, dengan syarat penerapan penuh kapasitas 6GW dan saham AMD mencapai target harga yang telah ditentukan. Dengan batas atas 600 dolar Amerika per saham—lebih dari tiga kali lipat harga perdagangan AMD sebelum pengumuman—pengaturan ini dapat memberikan OpenAI hampir 10% kepemilikan di AMD sambil mengimplikasikan kapitalisasi pasar yang melebihi 500 miliar dolar Amerika. Waran ini berlaku secara bertahap, memastikan AMD hanya mentransfer saham ketika pencapaian target tercapai.
Dampak Valuasi Pasar
- Peningkatan kapitalisasi pasar AMD : USD $80 miliar pasca-pengumuman
- Target kapitalisasi pasar: >USD $500 miliar pada USD $600/saham
- Posisi kompetitif saat ini: NVIDIA dominan, AMD memperoleh pijakan
- Investasi infrastruktur: ~1GW pembangkit listrik di fasilitas Texas Stargate
Posisi Strategis Melampaui Status Opsi Cadangan
Kemitraan ini secara definitif memposisikan AMD sebagai lebih dari sekadar alternatif untuk posisi dominan NVIDIA dalam komputasi AI. OpenAI dilaporkan telah mengevaluasi prosesor MI300X generasi saat ini dari AMD dan diyakini sedang menjalankan beban kerja inferensi produksi pada mereka. Kumpulan memori yang lebih besar dan desain bandwidth tinggi MI300X membuatnya sangat cocok untuk tugas inferensi model bahasa besar, keunggulan yang telah lama dipromosikan AMD tetapi tidak pernah divalidasi dengan pelanggan skala OpenAI.
Perbandingan Timeline Produk
- AMD MI450 : Diperkirakan deployment volume 2026-2027
- NVIDIA GB200 ( Blackwell ): Timeline serupa dengan MI450
- Generasi saat ini: AMD MI300X vs NVIDIA H100
- Penggunaan OpenAI : Inference produksi pada MI300X , pelatihan H100 berlanjut
CEO NVIDIA Merespons dengan Komentar Skeptis
CEO NVIDIA Jensen Huang memberikan komentar tajam tentang strategi AMD, mengatakan kepada CNBC bahwa dia terkejut mereka akan memberikan 10% dari perusahaan sebelum mereka bahkan membangunnya. Huang mencirikan langkah tersebut sebagai pintar, kurasa, sambil menyatakan keterkejutan atas kegembiraan AMD terhadap lineup produk generasi berikutnya yang belum dirilis. Komentarnya menggarisbawahi intensifikasi kompetisi antara dua raksasa chip ini saat mereka bersaing untuk dominasi dalam pasar komputasi AI yang berkembang pesat.
Pendekatan Komplementer Daripada Kompetitif
CEO OpenAI Sam Altman mengklarifikasi bahwa kesepakatan AMD mewakili kapasitas tambahan daripada pengganti untuk kemitraan NVIDIA yang ada. Perusahaan akan terus memperluas pembelian NVIDIA bersamaan dengan penerapan MI450, dengan Altman mencatat bahwa Dunia membutuhkan lebih banyak komputasi. Strategi ini mencerminkan tujuan OpenAI untuk mencapai keseimbangan pemasok sambil menghindari ketergantungan berlebihan pada vendor tunggal, terutama karena baik NVIDIA maupun AMD menghadapi kendala pasokan.
Pembangunan Infrastruktur Menciptakan Permintaan Jangka Panjang
OpenAI sudah membangun infrastruktur untuk mendukung penerapan masif ini, dengan kampus pusat data Stargate pertamanya di Texas sedang diprovisi dengan hampir satu gigawatt pembangkit listrik di lokasi. Pembangunan ini menciptakan permintaan berkelanjutan tidak hanya untuk GPU tetapi juga untuk memori bandwidth tinggi, substrat, kemasan, dan sistem pendingin pusat data khusus. Skala investasi infrastruktur ini menunjukkan komitmen OpenAI terhadap kesuksesan kemitraan.
Tantangan Teknis dan Rantai Pasokan di Depan
AMD menghadapi rintangan signifikan dalam meningkatkan produksi untuk memenuhi persyaratan perjanjian. Perusahaan belum mengungkapkan rencana spesifik untuk mengelola kendala hulu yang sama yang telah menantang NVIDIA selama dua tahun terakhir. AMD kemungkinan akan mengandalkan jalur kemasan canggih TSMC dan mungkin perlu melibatkan Intel Foundry atau subkontraktor berbasis Amerika Serikat jika fasilitas domestik TSMC belum siap tepat waktu. Selain itu, kesiapan perangkat lunak tetap menjadi kekhawatiran, karena sebagian besar penerapan skala besar saat ini mengasumsikan pengembangan CUDA-first, memerlukan tingkat abstraksi kerangka kerja baru untuk kompatibilitas multi-vendor.
Dampak Pasar dan Implikasi Masa Depan
Saham AMD naik hampir 80 miliar dolar Amerika dalam nilai setelah pengumuman kesepakatan, mencerminkan kepercayaan investor pada potensi kemitraan. CEO Lisa Su mengharapkan kolaborasi ini menghasilkan 100 miliar dolar Amerika dalam pendapatan selama tahun-tahun mendatang, didorong terutama oleh Instinct MI450 dan produk penerus. Kemitraan ini menandakan pergeseran fundamental dalam pasar chip AI, di mana hubungan eksklusif dan struktur keuangan inovatif mungkin menjadi semakin umum karena permintaan terus melampaui pasokan di semua vendor utama.