Dalam dunia teknologi keuangan yang berkembang pesat, sedikit inovasi yang menimbulkan kontroversi sebanyak sektor Buy Now, Pay Later (BNPL). Per 11 Oktober 2025 pukul 07:28 UTC, layanan ini terus berkembang meskipun ada kekhawatiran yang tumbuh tentang model bisnis dan status regulasinya. Diskusi komunitas mengungkapkan skeptisisme mendalam tentang apakah perusahaan BNPL seperti Klarna benar-benar inovatif atau sekadar memanfaatkan celah regulasi untuk menawarkan kredit tanpa mengikuti aturan pinjaman tradisional.
Strategi Arbitrase Regulasi
Perusahaan teknologi keuangan telah menemukan bahwa dengan mengganti merek layanan tradisional dengan nama baru, mereka sering kali dapat melewati regulasi yang ada. Praktik ini, yang dikenal sebagai arbitrase regulasi, memungkinkan perusahaan beroperasi di ruang yang sangat diatur sambil mengklaim mereka melakukan sesuatu yang sama sekali berbeda. Komunitas mencatat bahwa pola ini tidak unik untuk BNPL - kita telah melihat pendekatan serupa dengan perusahaan seperti Uber dan Airbnb yang mengganggu industri masing-masing dengan berargumen bahwa mereka sebenarnya bukan taksi atau hotel.
Seorang komentator dengan sempurna menangkap dinamika ini: Deskripsi seluruh skema 'menyalin sesuatu, tetapi mengabaikan regulasi' kehilangan bagian terpenting: Pastikan bahwa risiko ekstra yang Anda ambil ditanggung oleh orang lain, sementara Anda mendapatkan sebagian besar keuntungan dari taruhan tersebut. Wawasan ini menyoroti bagaimana perusahaan dapat menghasilkan keuntungan dengan menghindari regulasi sementara berpotensi membiarkan pihak lain menanggung konsekuensinya.
Mesin Profit Biaya Merchant
Bertentangan dengan kepercayaan populer, perusahaan BNPL seperti Klarna tidak terutama menghasilkan keuntungan dari bunga atau biaya keterlambatan konsumen. Analisis komunitas mengungkapkan bahwa sekitar 57% pendapatan Klarna berasal dari biaya merchant, yang secara signifikan lebih tinggi daripada biaya pemrosesan kartu kredit tradisional. Pengecer membayar antara 2-4 kali lipat dari yang mereka bayarkan untuk transaksi kartu kredit biasa, tetapi menerima biaya ini karena pelanggan BNPL cenderung menghabiskan sekitar 15% lebih banyak per pesanan.
Model bisnis ini menciptakan dinamika yang menarik di mana merchant pada dasarnya mensubsidi kredit konsumen sementara perusahaan BNPL menangkap pendapatannya. Efek psikologis dari pembayaran yang ditangguhkan mendorong pengeluaran yang lebih tinggi, mirip dengan bagaimana orang cenderung menghabiskan uang dengan lebih bebas menggunakan kartu kredit daripada uang tunai. Aliran pendapatan yang berfokus pada merchant ini menjelaskan mengapa perusahaan BNPL dapat menawarkan rencana tanpa bunga kepada konsumen sambil tetap mempertahankan profitabilitas.
Sumber Pendapatan Klarna:
- Biaya merchant: 57%
- Bunga pinjaman: 24%
- Lainnya: 19%
Teka-teki Pelaporan Kredit
Salah satu aspek paling kontroversial dari debat BNPL berpusat pada pelaporan kredit. Perusahaan kredit tradisional melaporkan perilaku pembayaran ke biro kredit, membantu membangun riwayat kredit bagi peminjam yang bertanggung jawab sambil menandai yang berisiko. Klarna dan Afterpay secara terkenal memilih untuk tidak melaporkan sebagian besar aktivitas BNPL ke biro kredit, dengan mengklaim produk mereka secara fundamental berbeda dari kredit.
Hal ini menciptakan titik buta yang signifikan dalam sistem keuangan. Seperti yang dicatat oleh seorang anggota komunitas, Klarna secara khusus menargetkan orang-orang yang tidak dapat memenuhi persyaratan underwriting yang lebih ketat dari sistem kredit normal. Tanpa pelaporan kredit yang tepat, tidak ada cara untuk melacak apakah peminjam ini mengelola kewajiban BNPL mereka dengan bertanggung jawab atau mengakumulasi hutang yang tidak dapat mereka bayar di beberapa penyedia.
Status Pelaporan Kredit:
- Klarna dan Afterpay tidak melaporkan sebagian besar aktivitas BNPL ke biro kredit
- Perusahaan-perusahaan tersebut mengklaim BNPL secara fundamental berbeda dari kredit tradisional
- Menciptakan potensi titik buta dalam penilaian risiko kredit konsumen
Dilema Risiko Gagal Bayar
Diskusi komunitas menyoroti kekhawatiran serius tentang kerentanan BNPL terhadap gagal bayar. Hambatan masuk yang rendah - seringkali hanya memerlukan verifikasi identitas minimal dan tanpa pemeriksaan kredit - memudahkan konsumen untuk mengeksploitasi sistem. Beberapa pengguna menggambarkan metode untuk pada dasarnya mendapatkan taco gratis dengan menggunakan metode pembayaran sementara atau berulang kali membuat akun baru.
Ini bukan hanya teoritis - laporan keuangan Klarna menunjukkan masalah yang berkembang. Kerugian kredit konsumen perusahaan mencapai 164 juta dolar AS dalam satu kuartal, dengan 45% pengguna melaporkan pembayaran terlambat menurut satu survei. Masalah mendasar tampaknya adalah bahwa BNPL terutama menarik konsumen yang tidak dapat mengakses kredit tradisional, menciptakan kumpulan peminjam yang secara inheren berisiko lebih tinggi.
Dampak Perilaku Konsumen:
- Pengguna BNPL menghabiskan 15% lebih banyak per pesanan
- 45% pengguna melaporkan keterlambatan pembayaran dalam setahun terakhir
- Ukuran pesanan meningkat secara signifikan dengan opsi pembayaran tertunda
Perbedaan Budaya dalam Perilaku Kredit
Wawasan komunitas yang menarik menunjukkan bahwa model bisnis Klarna mungkin lebih cocok dengan asal-usul Swedia daripada pasar global, khususnya Amerika Serikat. Seorang komentator mengingat membaca tentang bagaimana orang Swedia (secara budaya) cenderung membayar kembali pinjaman mereka, membuat model bekerja dengan baik di dalam negeri. Namun, ketika berekspansi ke pasar dengan sikap yang berbeda terhadap pembayaran hutang, perusahaan menghadapi tingkat gagal bayar yang jauh lebih tinggi.
Dimensi budaya ini menambah lapisan lain pada diskusi regulasi. Produk keuangan yang bekerja dengan baik dalam satu konteks budaya mungkin menghadapi tantangan tak terduga ketika diekspor ke pasar dengan perilaku keuangan dan sikap yang berbeda terhadap hutang. Komunitas menyarankan bahwa Klarna mungkin meremehkan perbedaan budaya ini dalam strategi ekspansi global mereka.
Daya Tarik Psikologis Pembayaran Tertunda
Di luar aspek regulasi dan keuangan, diskusi komunitas menyelami faktor psikologis yang mendorong popularitas BNPL. Kemampuan untuk memperoleh barang segera sambil menunda pembayaran memanfaatkan prinsip-prinsip ekonomi perilaku yang terdokumentasi dengan baik. Seperti yang dicatat seorang pengguna, bagi manusia lebih menarik untuk mendapatkan barang sekarang dan merasakan sakitnya nanti, daripada sebaliknya.
Pemuasan segera ini, dikombinasikan dengan persepsi uang gratis (ketika tidak ada bunga yang dibebankan), menciptakan insentif yang kuat bagi konsumen untuk berbelanja berlebihan. Bahkan pengguna yang bertanggung jawab secara finansial mengakui godaan tersebut, meskipun beberapa mencatat bahwa manfaat finansial aktual dari menjaga uang tetap diinvestasikan selama periode pembayaran relatif kecil bagi sebagian besar rumah tangga.
Kesimpulan
Fenomena BNPL mewakili studi kasus yang menarik dalam inovasi regulasi, psikologi konsumen, dan manajemen risiko keuangan. Meskipun layanan ini menawarkan kenyamanan nyata bagi beberapa konsumen, diskusi komunitas mengungkapkan kekhawatiran mendalam tentang keberlanjutan jangka panjang dan potensi kerugian konsumen. Saat badan regulasi di seluruh dunia mulai mengawasi sektor ini lebih cermat, pertanyaan mendasar tetap ada: apakah perusahaan BNPL benar-benar penyedia teknologi keuangan yang inovatif, atau mereka hanyalah perusahaan kredit yang beroperasi di area abu-abu regulasi? Jawabannya dapat menentukan apakah model bisnis ini mewakili masa depan keuangan konsumen atau hanya iterasi terbaru dari cerita lama - menemukan cara baru untuk meminjamkan uang kepada orang yang mungkin kesulitan membayarnya kembali.
Referensi: Tech Things: Financing my Klarna Doritos Locos Taco