Kuartal kedua 2025 Tesla telah memberikan kenyataan yang menyoberkan bagi raksasa kendaraan listrik ini, dengan pengiriman global mengalami penurunan year-over-year terjal yang tercatat dalam sejarah. Perjuangan perusahaan untuk mempertahankan momentum dalam bisnis otomotif intinya semakin terlihat jelas, bahkan ketika Wall Street terus bertaruh pada masa depan autonomous driving perusahaan.
Angka Pengiriman Tidak Memenuhi Ekspektasi
Tesla melaporkan 384.122 pengiriman kendaraan secara global di Q2 2025, menandai penurunan substansial 14% dari periode yang sama di 2024 ketika perusahaan mengirimkan 444.000 kendaraan. Ini merupakan kuartal kedua berturut-turut dengan pengiriman yang menurun, mengkonfirmasi kekhawatiran tentang bisnis otomotif perusahaan yang kehilangan daya tarik. Angka pengiriman aktual tidak mencapai estimasi konsensus pasar, yang berkisar antara 385.000 dan 390.000 kendaraan menurut Bloomberg, sementara JPMorgan awalnya memproyeksikan 395.000 pengiriman sebelum merevisi estimasi mereka turun menjadi 360.000.
Tesla Performa Pengiriman Q2 2025
- Pengiriman Q2 2025: 384.122 kendaraan
- Pengiriman Q2 2024: 444.000 kendaraan
- Penurunan year-over-year: 14%
- Estimasi konsensus pasar: 385.000-390.000 kendaraan
- Estimasi revisi JPMorgan : 360.000 kendaraan
Produksi Melampaui Penjualan untuk Kuartal Ketiga Berturut-turut
Tren yang sangat mengkhawatirkan muncul dalam data produksi Tesla, dengan perusahaan memproduksi 410.244 kendaraan selama kuartal ini sementara hanya mengirimkan 384.122 unit. Ini berarti Tesla membangun lebih dari 26.000 mobil yang tetap tidak terjual, menandai kuartal ketiga berturut-turut di mana produksi melampaui pengiriman. Penumpukan inventori yang terus bertumbuh ini menunjukkan tantangan permintaan yang melampaui penyesuaian produksi sementara atau fluktuasi musiman.
Kesenjangan Produksi vs. Pengiriman
- Produksi Q2 2025: 410.244 kendaraan
- Pengiriman Q2 2025: 384.122 kendaraan
- Inventori yang belum terjual: 26.122+ kendaraan
- Kuartal berturut-turut produksi melebihi pengiriman: 3
Pasar Eropa Menunjukkan Penurunan Tajam
Performa Tesla di pasar Eropa sangat mengecewakan, dengan penurunan dramatis di negara-negara Nordic kunci. Di Denmark, registrasi Tesla year-over-year anjlok 61,6% pada Juni, menurut data dari Mobility Denmark. Swedia menunjukkan penurunan yang bahkan lebih tajam, dengan registrasi turun 64,4% dibandingkan tahun sebelumnya. Di seluruh Eropa secara lebih luas, pangsa pasar Tesla telah menyusut dari 1,6% menjadi hanya 0,9% hingga Mei 2025, menyoroti perjuangan perusahaan untuk mempertahankan pijakannya di wilayah tersebut.
Penurunan Kinerja Regional
- Registrasi Denmark : -61.6% year-over-year ( Juni 2025 )
- Registrasi Sweden : -64.4% year-over-year ( Juni 2025 )
- Pangsa pasar Europe : 0.9% (turun dari 1.6% pada 2024 )
- Pasar EV China : -18% secara keseluruhan hingga Mei 2025
Berbagai Hambatan Berdampak pada Penjualan Global
Penurunan pengiriman berasal dari beberapa tantangan yang saling tumpang tindih yang dihadapi Tesla. Peningkatan pabrik dan perombakan produksi telah menciptakan gangguan operasional yang mulai mempengaruhi pengiriman di kuartal pertama dan berlanjut ke Q2. Selain itu, keterlibatan politik CEO Elon Musk dan perselisihan publik telah menciptakan reaksi balik konsumen di berbagai pasar di mana Tesla pernah memiliki status aspirasional. Di China, pasar kendaraan listrik secara keseluruhan menyusut sekitar 18% year-over-year hingga Mei, sementara merek-merek domestik China terus meraih pangsa pasar dengan mengorbankan Tesla.
Penyegaran Model Y Memberikan Bantuan Terbatas
Meskipun peluncuran Model Y yang disegarkan, yang diharapkan analis dapat menghidupkan kembali momentum penjualan, dampaknya tidak cukup untuk mengimbangi tantangan pasar yang lebih luas. Sementara beberapa analis mencatat bahwa China menunjukkan tanda-tanda pemulihan dengan penjualan Tesla naik untuk pertama kalinya dalam delapan bulan, peningkatan sederhana ini tidak dapat mengkompensasi penurunan di pasar-pasar besar lainnya. Penyegaran Model Y diharapkan menjadi katalis signifikan untuk performa paruh kedua Tesla, tetapi hasil awal menunjukkan dampaknya mungkin lebih terbatas dari yang diantisipasi.
 |
|---|
| Tesla Model Y, kendaraan penting dalam jajaran Tesla, menghadapi tantangan meskipun telah mengalami pembaruan terbaru |
Wall Street Fokus pada Masa Depan Robotaxi
Secara paradoks, harga saham Tesla naik sekitar 6% dalam perdagangan premarket setelah pengumuman pengiriman, karena investor tampaknya mengabaikan performa otomotif yang buruk demi prospek autonomous driving perusahaan. Demonstrasi robotaxi terbaru di Austin, Texas, menggunakan mode Full Self-Driving telah menghidupkan kembali antusiasme investor untuk transisi Tesla dari pembuat mobil tradisional menjadi perusahaan AI dan teknologi otonom. Analis William Blair memperkirakan bahwa bisnis robotaxi Tesla saja bisa bernilai 299 dolar Amerika per saham, hampir sepuluh kali nilai operasi otomotif legasinya.
Estimasi Valuasi Analis
- Valuasi bisnis robotaxi William Blair : USD 299 per saham
- Nilai robotaxi vs. otomotif konvensional: 10x lebih tinggi
- Valuasi masa depan Wedbush terkait dengan otonomi: 90%
- Kredit pajak penyimpanan energi dipertahankan hingga: 2033
Bisnis Energi Menunjukkan Hasil Campuran
Divisi penyimpanan energi Tesla menyebarkan 9,6 GWh selama kuartal ini, tidak mencapai perkiraan 12,5 GWh dari William Blair dan di bawah angka kuartal pertama sebesar 10,4 GWh. Namun, analis menganggap ini sebagai variasi waktu proyek rutin daripada kelemahan permintaan fundamental. Bisnis energi mendapat dorongan dari legislasi terbaru yang mempertahankan kredit pajak untuk penyimpanan energi hingga 2033, terutama menguntungkan produk Megapack Tesla yang menyumbang sekitar 90% dari pendapatan divisi.
Prospek Tetap Tidak Pasti
Ke depan, Tesla menghadapi ketidakpastian berkelanjutan tanpa jadwal yang jelas untuk Model Q seharga 25.000 dolar Amerika yang telah lama ditunggu, yang dianggap banyak orang penting untuk adopsi pasar massal. Perusahaan juga telah menggoda kendaraan Cybercab otonom, tetapi detailnya tetap sedikit. Dengan dua kuartal berturut-turut penjualan menurun dan tingkat inventori yang bertumbuh, margin kesalahan Tesla terus menyempit saat perusahaan mencoba menyeimbangkan tantangan otomotif saat ini dengan taruhan teknologi masa depan yang ambisius.