Boom kecerdasan buatan telah menciptakan valuasi yang mengejutkan dan tagihan infrastruktur yang bahkan lebih mengejutkan. Analisis terbaru tentang pengeluaran cloud oleh perusahaan AI terkemuka mengungkapkan pola yang memprihatinkan: biaya komputasi besar-besaran yang sering kali melebihi pendapatan, memunculkan pertanyaan tentang keberlanjutan jangka panjang dari demam emas AI saat ini.
Angka-Angka Mengejutkan di Balik Tagihan AWS Anthropic
Analisis keuangan menunjukkan Anthropic menghabiskan sekitar 2,66 miliar dolar AS pada Amazon Web Services hingga September 2025, sementara hanya menghasilkan perkiraan 2,55 miliar dolar AS dalam pendapatan selama periode yang sama. Ini berarti perusahaan AI tersebut menghabiskan 104% dari pendapatannya hanya untuk infrastruktur komputasi awan. Situasinya bahkan lebih ekstrem di awal tahun - pada Januari 2025 saja, tagihan AWS Anthropic mencapai 185,5 juta dolar AS dibandingkan dengan hanya 72,9 juta dolar AS pendapatan, yang mewakili 327% dari pendapatan yang dihabiskan untuk layanan cloud.
Komunitas dengan cepat mencatat konteks yang lebih luas dari hubungan ini. Seperti yang diamati salah satu komentator, Amazon memiliki 15-19% saham Anthropic. Jadi iya dan tidak. Investasi ini menciptakan hubungan keuangan yang kompleks di mana AWS secara efektif berinvestasi di Anthropic, lalu menarik pembayaran infrastruktur besar-besaran dari perusahaan yang sama.
Pengeluaran AWS Anthropic vs Pendapatan (2025)
- Januari: pengeluaran $185,5 juta vs pendapatan $72,9 juta (327% dari pendapatan)
- Februari: pengeluaran $151,2 juta vs pendapatan $118 juta (128% dari pendapatan)
- Maret: pengeluaran $243,5 juta vs pendapatan $180 juta (134% dari pendapatan)
- April: pengeluaran $231,6 juta vs pendapatan $214 juta (108% dari pendapatan)
- Mei: pengeluaran $258,1 juta vs pendapatan $220 juta (117% dari pendapatan)
- Juni: pengeluaran $221,4 juta vs pendapatan $185 juta (95% dari pendapatan)
 |
|---|
| Gambaran umum pengeluaran AWS Anthropic dibandingkan dengan pendapatannya, menggambarkan tantangan keuangan yang dihadapi oleh perusahaan AI |
Lonjakan Pengeluaran Cursor dan Debat ARR
Meski lebih kecil skalanya, perusahaan coding AI Cursor menunjukkan pertumbuhan eksplosif yang serupa dalam pengeluaran cloud. Tagihan AWS mereka dilaporkan lebih dari dua kali lipat dari 6,2 juta dolar AS pada Mei 2025 menjadi 12,6 juta dolar AS pada Juni 2025. Peningkatan dramatis ini bertepatan dengan diperkenalkannya tier layanan baru oleh Anthropic yang secara khusus menargetkan perusahaan seperti Cursor dengan fitur seperti prompt caching dan model yang disesuaikan.
Diskusi seputar perhitungan Annual Recurring Revenue (ARR) memicu perdebatan di kolom komentar. Seorang pengguna mencatat bahwa ARR bukanlah 'prinsip akuntansi yang diterima umum' dan melibatkan memilih angka pendapatan bulanan tertinggi dan mengalikannya dengan 12. Namun, yang lain membela praktik ini untuk perusahaan yang tumbuh dengan cepat, mencatat bahwa jika pendapatan Anda tumbuh 10% per bulan selama setahun berturut-turut dan tidak bersifat musiman, memilih bulan selain bulan terbaru untuk dianualisasikan tidak masuk akal.
Lonjakan Pengeluaran AWS Cursor
- Mei 2025: $6,2 juta USD
- Juni 2025: $12,6 juta USD (peningkatan 103%)
Paradoks Biaya Inferensi dan Pertanyaan Keberlanjutan
Debat inti berpusat pada apakah pola pengeluaran saat ini berkelanjutan. Banyak venture capitalist dan perusahaan AI beroperasi dengan asumsi bahwa biaya inferensi akan menurun seiring waktu melalui optimisasi model dan peningkatan perangkat keras. Beberapa komentator menunjuk pada harapan bahwa arsitektur MOE dan optimisasi lainnya dalam model generasi terbaru akan mengurangi biaya inferensi sebesar 50-75%.
Namun, skeptisisme sangat mendalam tentang proyeksi optimis ini. Seperti yang dibantah salah satu komentator, Biaya inferensi untuk model lama akan turun, tetapi biaya inferensi mungkin tetap sama jika model terus membaik. Tidak ada jaminan bahwa perusahaan yang menjual layanan AI di bawah biaya hari ini akan dapat mempertahankan pelanggan ketika mereka akhirnya perlu menaikkan harga untuk menjadi profitable.
Masalah ekspansi penggunaan menghadirkan tantangan lain. Beberapa komentator mencatat bahwa seiring biaya turun, penggunaan cenderung meningkat secara dramatis. Penggunaan saya sendiri dan penggunaan hampir semua orang yang saya kenai mengatakan bahwa seiring biaya inferensi turun, penggunaan meningkat seiring, dan saya masih jauh dari batas berapa banyak token yang bisa saya gunakan jika itu gratis, amati seorang pengguna. Ini menunjukkan bahwa bahkan dengan peningkatan efisiensi, total pengeluaran mungkin tidak berkurang seperti yang diantisipasi.
Pembiayaan GenAI adalah lingkaran datar. Gelembung yang pecah akan memiliki radius ledakan yang sangat besar.
Wawasan Utama Komunitas
- Kepemilikan saham Amazon sebesar 15-19% di Anthropic menciptakan hubungan keuangan yang kompleks
- Perdebatan mengenai validitas perhitungan Annual Recurring Revenue (ARR) untuk perusahaan AI
- Kekhawatiran bahwa pengurangan biaya inferensi mungkin diimbangi oleh peningkatan penggunaan
- Berbagai perbandingan dengan gelembung teknologi sebelumnya dan krisis keuangan
Strategi Sekop Amazon Versus Membangun Model AI
Sementara perusahaan AI berjuang dengan profitabilitas, Amazon tampaknya menjalankan strategi yang sama sekali berbeda. Alih-alih bersaing langsung dengan model AI frontier, AWS memposisikan dirinya sebagai penyedia infrastruktur - perusahaan yang menjual sekop dan beliung kepada para penambang AI, seperti yang diistilahkan salah satu komentator. Dengan total pendapatan AWS pada tahun 2024 mencapai 107,6 miliar dolar AS, raksasa cloud ini mampu bertahan menghadapi potensi gelembung AI sambil mengumpulkan pembayaran substansial dari semua pemain di ruang ini.
Komunitas mengenali dinamika ini, dengan beberapa komentar mencatat bahwa Amazon berada dalam posisi yang nyaman terlepas dari perusahaan AI mana yang akhirnya berhasil atau gagal. Pendekatan infrastruktur-pertama ini memberikan diversifikasi yang tidak dimiliki oleh perusahaan AI murni.
Penghitungan yang Akan Datang untuk Ekonomi AI
Pola pengeluaran saat ini memunculkan pertanyaan mendasar tentang masa depan industri AI. Perusahaan-perusahaan membakar venture capital untuk mensubsidi layanan yang biaya penyediaannya lebih mahal daripada yang dibayar pelanggan. Meskipun strategi ini dapat masuk akal untuk merebut pangsa pasar di bidang yang tumbuh dengan cepat, angka-angka tersebut menunjukkan kesenjangan antara biaya dan pendapatan tetap substansial bahkan ketika perusahaan melakukan scaling.
Sentimen komunitas mencerminkan kepedulian yang tumbuh tentang gelembung AI. Beberapa komentator mengacu pada krisis keuangan dan gelembung sebelumnya, dengan satu orang mencatat mereka mengalami krisis keuangan 'sekali dalam generasi' yang kelima dan telah mengharapkan siklus seperti itu. Pertanyaannya bukanlah apakah akan ada koreksi, tetapi kapan itu akan tiba dan seberapa parah dampaknya terhadap industri AI dan ekosistem teknologi yang lebih luas yang bergantung pada investasi berkelanjutan dalam kecerdasan buatan.
Referensi: How Much Did Anthropic and Cursor Spend On Amazon Web Services?