Pasar unit pemrosesan grafis telah menyaksikan pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2025, dengan Nvidia memantapkan posisinya sebagai pemimpin yang tak terbantahkan sambil secara bersamaan mengungkapkan konsentrasi sumber pendapatan yang mengkhawatirkan. Analisis pasar terbaru menunjukkan lanskap kompleks di mana permintaan yang melonjak bertemu dengan kendala pasokan, menciptakan peluang dan kerentanan bagi raksasa chip ini.
Pengiriman GPU yang Memecahkan Rekor Didorong oleh Kekhawatiran Tarif
Kuartal kedua tahun 2025 memberikan hasil luar biasa untuk industri GPU, dengan total pengiriman mencapai 11,6 juta unit—peningkatan luar biasa sebesar 27% dari kuartal sebelumnya. Lonjakan ini menentang tren historis yang biasanya menunjukkan penurunan pengiriman selama periode ini. Pengiriman CPU desktop juga tumbuh substansial, mencapai 21,7 juta unit dengan peningkatan kuartalan sebesar 21,6%. Perilaku pasar yang tidak biasa ini sebagian besar berasal dari antisipasi implementasi tarif, karena pembeli bergegas mengamankan perangkat keras sebelum potensi kenaikan harga berlaku.
Performa Pasar GPU Q2 2025
- Total pengiriman GPU: 11,6 juta unit (+27% pertumbuhan kuartalan)
- Pengiriman CPU desktop: 21,7 juta unit (+21,6% pertumbuhan kuartalan)
- Tingkat kelekatan GPU: 154% (1,54 GPU per CPU yang terjual)
- Pangsa pasar: Nvidia 94% (+2,1%), AMD 6%, Intel <1%
Nvidia Memperkuat Cengkeraman Pasar
Dominasi pasar Nvidia mencapai ketinggian baru, merebut 94% pengiriman GPU—peningkatan 2,1% dari kuartal sebelumnya. AMD mempertahankan posisi kedua yang jauh dengan pangsa pasar hanya 6%, sementara kehadiran Intel tetap sangat minimal sehingga gagal terdaftar secara bermakna dalam data pasar. Kontrol yang luar biasa ini terjadi meskipun Intel menjadi yang pertama memasuki pasar dengan GPU generasi terbaru pada Desember 2024, diikuti oleh peluncuran Nvidia dan AMD pada kuartal pertama 2025.
Kekurangan Pasokan dan Volatilitas Harga Menciptakan Turbulensi Pasar
Pasar GPU mengalami gangguan harga yang signifikan sepanjang periode tersebut. Kartu grafis kelas menengah dan entry-level mengalami penurunan harga, sementara model high-end memerintahkan harga premium. Pemasok ritel sering kehabisan stok, menciptakan dinamika yang tidak biasa untuk kuartal kedua yang biasanya lebih lambat. Kekurangan ini berlanjut hingga kuartal ketiga, dengan harga kartu kelas menengah baru stabil dalam beberapa minggu terakhir. Meskipun kendala pasokan, permintaan konsumen tetap kuat, dibuktikan dengan tingkat attach sebesar 154%—artinya 1,54 GPU dijual untuk setiap CPU desktop yang dibeli.
Kerentanan Tersembunyi dalam Struktur Pendapatan Nvidia
Laporan pendapatan terbaru Nvidia mengungkapkan ketergantungan yang mengkhawatirkan pada sejumlah kecil pelanggan besar. Divisi Data Center perusahaan menghasilkan pendapatan kuartalan 21,9 miliar dolar Amerika, dengan hampir 53% berasal dari hanya tiga klien yang tidak disebutkan namanya. Pelanggan A saja menyumbang 9,5 miliar dolar Amerika, mewakili lebih dari 20% dari total penjualan kuartalan, sementara Pelanggan B dan C menambahkan masing-masing 6,6 miliar dolar Amerika dan 5,7 miliar dolar Amerika.
Risiko Konsentrasi Pelanggan Nvidia
- Total pendapatan Q2 2026: USD 46 miliar
- Pendapatan divisi Data Center: USD 21,9 miliar
- Kontribusi Pelanggan A: USD 9,5 miliar (>20% dari total penjualan)
- Kontribusi Pelanggan B: USD 6,6 miliar
- Kontribusi Pelanggan C: USD 5,7 miliar
- Gabungan 3 pelanggan teratas: ~53% dari pendapatan Data Center
Spekulasi Industri Menunjuk ke Raksasa AI
Meskipun Nvidia mempertahankan kerahasiaan mengenai identitas pelanggan, pengamat industri telah mengidentifikasi kandidat yang mungkin. xAI milik Elon Musk menonjol setelah menyelesaikan instalasi 100.000 GPU H200 yang memecahkan rekor hanya dalam 19 hari—proses yang biasanya memerlukan empat tahun. Kemitraan OpenAI-Oracle Stargate, yang merencanakan pusat data dengan lebih dari dua juta chip AI, mewakili pelanggan besar lain yang mungkin. Ekspansi Meta ke dalam kluster multi-GW seukuran Manhattan lebih lanjut mendukung spekulasi tentang identitas trio misterius tersebut.
Proyeksi Pasar dan Tantangan
- Proyeksi penurunan pasar 2024-2028: -5,4%
- Dampak geopolitik: Kerugian USD 5,5 miliar dari pembatasan chip H20
- Rekor instalasi GPU: 100.000 GPU H200 dalam 19 hari ( xAI )
- Infrastruktur AI yang direncanakan: 2+ juta chip ( OpenAI - Oracle Stargate )
Outlook Pasar Menunjukkan Boom Sementara
Meskipun pertumbuhan saat ini, Jon Peddie Research memproyeksikan penurunan pasar sebesar 5,4% antara 2024 dan 2028. Kontraksi yang diantisipasi ini dapat disebabkan oleh berbagai faktor, termasuk potensi migrasi gamer dari platform PC dan munculnya prosesor dengan grafis terintegrasi yang lebih kuat, seperti chip Strix Halo yang akan datang dari AMD. Lonjakan saat ini tampaknya merupakan fenomena sementara yang didorong oleh strategi penghindaran tarif dan kendala pasokan buatan daripada ekspansi pasar yang berkelanjutan.
Risiko Geopolitik Menambah Kompleksitas
Posisi pasar Nvidia menghadapi tantangan tambahan dari ketegangan geopolitik. Perusahaan telah menyerap dampak 5,5 miliar dolar Amerika dari pembatasan pada chip H20-nya, diperparah oleh arahan bagi perusahaan China untuk menghentikan pembelian. Peristiwa ini menunjukkan bagaimana keputusan politik eksternal dapat secara signifikan mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan, terlepas dari superioritas teknologi atau permintaan pasar.