Dalam pergeseran kebijakan ekspor teknologi AS yang signifikan, pemerintahan Trump mengumumkan pelonggaran sebagian terhadap pembatasan chip AI canggih yang ditujukan untuk China. Langkah ini memungkinkan Nvidia untuk melanjutkan penjualan akselerator AI H200-nya kepada pelanggan China yang disetujui, menandai kemungkinan pencairan dalam sengketa perdagangan teknologi berisiko tinggi yang telah membentuk kembali lanskap semikonduktor global selama lebih dari setahun.
Pergeseran Kebijakan dan Syarat-Syaratnya
Pada 8 Desember 2025, Presiden AS Donald Trump mengumumkan melalui platform Truth Social-nya bahwa Nvidia akan diizinkan untuk mengirimkan chip H200-nya kepada "pelanggan yang memenuhi syarat" di China dan negara-negara lain, dengan syarat keamanan nasional AS terjamin. Keputusan ini mewakili pembalikan yang nyata, meskipun terbatas, dari kontrol ekspor ketat yang diberlakukan lebih awal tahun ini. Namun, persetujuan ini datang dengan peringatan yang signifikan. Arsitektur Blackwell yang lebih baru dan lebih kuat serta arsitektur Rubin yang akan datang tetap sangat dilarang untuk diekspor ke China. Lebih lanjut, kebijakan ini berlaku untuk pembuat chip besar lainnya seperti AMD dan Intel, menerapkan aturan serupa di seluruh industri. Syarat yang sangat baru mengharuskan Nvidia untuk menyetorkan 25% dari pendapatan penjualan dari ekspor H200 ini kepada pemerintah AS, sebuah langkah yang menurut Trump akan "mendukung lapangan kerja AS, meningkatkan kekuatan manufaktur Amerika, dan menguntungkan pembayar pajak AS."
Model Chip Kunci dalam Konteks Ekspor AS-China:
| Model Chip (Nvidia) | Status untuk Ekspor ke China (per Des 2025) | Catatan Kunci |
|---|---|---|
| H200 | Disetujui untuk "pelanggan yang memenuhi syarat" dengan kondisi | Diluncurkan Q4 2023. Kinerja lebih unggul dari H20. Mungkin dibatasi pada versi yang berusia ~18 bulan. |
| H20 | Sebelumnya disetujui (varian khusus China) | Chip yang sengaja diturunkan spesifikasinya untuk mematuhi pembatasan AS sebelumnya. |
| Blackwell | Tidak Disetujui untuk diekspor | Arsitektur generasi berikutnya Nvidia setelah Hopper (H200). |
| Rubin | Tidak Disetujui untuk diekspor | Arsitektur masa depan Nvidia yang diumumkan setelah Blackwell. |
| Aturan ekspor yang sama dinyatakan berlaku untuk pesaing seperti AMD dan Intel. |
Imperatif Strategis dan Finansial Nvidia
Bagi Nvidia, penyesuaian kebijakan ini adalah konsesi kritis yang diperoleh dengan susah payah. Kinerja keuangan perusahaan sangat baik, namun ketidakmampuannya untuk menjual di pasar China yang besar telah menjadi masalah yang terus-menerus. Menyusul pembatasan ekspor April 2025, CEO Jensen Huang mencatat penjualan perusahaan di China merosot dari mewakili 95% pendapatan pusat datanya di wilayah tersebut menjadi hampir nol. Pada kuartal ketiga 2025, penjualan chip AI di China telah menyusut menjadi hanya 50 juta dolar AS, yang hanya menyumbang 0,09% dari total pendapatan Nvidia. Huang telah menjadi kritikus vokal terhadap larangan ekspor yang luas, dengan argumen bahwa hal itu menyerahkan pasar kepada pesaing dan pada akhirnya mendorong China untuk mengembangkan alternatifnya sendiri lebih cepat, sehingga merusak kepemimpinan AS jangka panjang dalam AI. Persetujuan untuk penjualan H200, meskipun dengan pembatasan, menawarkan jalur penting untuk merebut kembali sebagian dari pasar krusial ini.
Dampak Finansial pada Bisnis Nvidia di China:
- Penjualan Chip AI China Q3 2025: ~USD 50 juta
- Bagian dari Total Pendapatan Nvidia (Q3 2025): 0,09%
- Konteks Historis (menurut CEO Jensen Huang): Penjualan China turun dari ~95% pendapatan pusat data regional menjadi "hampir 0" setelah pembatasan April 2025.
- Syarat Ekspor Baru: Nvidia harus membayar 25% dari pendapatan penjualan H200 dari ekspor yang disetujui ke China kepada pemerintah AS.
Posisi H200 dalam Lanskap Kompetitif
H200, yang diluncurkan pada akhir 2023, menempati posisi unik di bawah aturan baru. Chip ini satu generasi lebih maju dari chip H20 yang dibuat khusus dan diturunkan spesifikasinya yang sebelumnya dibuat Nvidia untuk pasar China, menawarkan kinerja superior untuk tugas pelatihan dan inferensi AI. Sementara laporan dari Semafor menunjukkan AS mungkin hanya mengizinkan ekspor chip H200 yang berusia sekitar 18 bulan, kemampuan teknisnya tetap mewakili penawaran yang signifikan. Masuknya kembali ini terjadi pada saat chip AI domestik China telah membuat kemajuan substansial. Kesenjangan dalam daya komputasi per-kartu antara alternatif lokal dan H200 masih ada, tetapi telah menyempit secara signifikan karena upaya R&D intensif yang dipicu oleh sanksi AS. Adopsi akhir H200 di China masih belum pasti, karena Huang sendiri telah menyatakan keraguan tentang apakah klien China akan menerimanya, menekankan bahwa mereka tidak akan menerima produk yang sengaja diturunkan spesifikasinya.
Dampak Geopolitik dan Industri
Keputusan ini lebih dari sekadar penyesuaian komersial; ini adalah langkah geopolitik yang dikalibrasi dengan hati-hati. Kementerian Luar Negeri China menanggapi pengumuman tersebut dengan mengulangi pendiriannya bahwa China dan AS harus "mencapai manfaat bersama dan hasil win-win melalui kerja sama." Kebijakan tersebut tampaknya menyeimbangkan antara menerapkan tekanan ekonomi, mendukung industri kunci AS, dan mengelola risiko mempercepat kemampuan chip domestik China. Ini menyusul lobi Nvidia yang berhasil memblokir dimasukkannya Undang-Undang GAIN AI yang lebih restriktif ke dalam Undang-Undang Otorisasi Pertahanan Nasional AS tahunan pekan lalu. Persyaratan bagi bagi hasil pendapatan 25% ini belum pernah terjadi sebelumnya dan menetapkan templat baru untuk bagaimana AS mungkin berusaha memonetisasi dan mengontrol ekspor teknologi strategis secara langsung di masa depan.
Jalan ke Depan dan Ketidakpastian Pasar
Sementara posting media sosial Trump menetapkan arah, implementasi praktisnya jatuh ke Departemen Perdagangan AS, yang harus memformalkan lisensi ekspor. Bahkan dengan persetujuan AS, setiap penjualan masih memerlukan validasi dari otoritas China. Jadwal untuk pengiriman aktual dan skala permintaan adalah pertanyaan terbuka. Pasar chip AI dinamis, dan 18 bulan adalah waktu yang lama dalam pengembangan semikonduktor. Perusahaan teknologi China, yang telah beradaptasi dengan hidup tanpa chip AS terbaru, sekarang harus menimbang manfaat mengintegrasikan H200 terhadap investasi berkelanjutan mereka dalam rantai pasokan domestik. Bagi Nvidia dan pemegang sahamnya, pembukaan kembali pasar China, meskipun sebagian, adalah perkembangan yang disambut baik, tetapi diselimuti kompleksitas regulasi dan ketidakpastian kompetitif yang akan mendefinisikan perlombaan perangkat keras AI untuk tahun-tahun mendatang.