Dalam pengaturan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan mengejutkan industri semikonduktor, dua produsen chip terbesar Amerika telah setuju menyerahkan sebagian besar pendapatan China mereka untuk mendapatkan izin ekspor. Kesepakatan luar biasa ini merupakan model baru kerja sama pemerintah-korporasi yang dapat mengubah cara pengelolaan ekspor teknologi di era meningkatnya ketegangan perdagangan.
Muncul Perjanjian Bagi Hasil Pendapatan Bersejarah
Nvidia Corporation dan Advanced Micro Devices telah berkomitmen membayar 15% dari pendapatan penjualan chip mereka dari China langsung kepada pemerintah AS sebagai bagian dari perjanjian lisensi ekspor dengan pemerintahan Trump. Pengaturan ini mencakup penjualan chip H20 Nvidia dan aliran pendapatan MI308 AMD, menandai pertama kalinya perusahaan Amerika setuju berbagi pendapatan ekspor dengan pemerintah federal untuk mengamankan akses pasar.
Waktu perkembangan ini tampaknya terkait erat dengan keterlibatan diplomatik tingkat tinggi. Departemen Perdagangan AS mulai mengeluarkan lisensi ekspor H20 pada hari Jumat, hanya dua hari setelah CEO Nvidia Jensen Huang bertemu dengan Presiden Donald Trump. Perubahan cepat ini menunjukkan proposal bagi hasil pendapatan memainkan peran penting dalam memecah kebuntuan ekspor yang telah membekukan penjualan chip canggih ke China selama berbulan-bulan.
Ketentuan Pembagian Pendapatan
- Nvidia : 15% dari pendapatan penjualan chip H20 ke China
- AMD : 15% dari pendapatan penjualan chip MI308 ke China
- Penerima pembayaran: Pemerintah AS
- Jenis pendapatan: Pendapatan penjualan kotor (bukan keuntungan)
Implikasi Keuangan Mencapai Miliaran
Skala keuangan pengaturan ini sangat mengejutkan menurut standar industri. Menurut analis Bernstein, panduan 2025 Nvidia menunjukkan potensi penjualan 1,5 juta chip H20 ke China, yang dapat menghasilkan sekitar 23 miliar dolar AS dalam pendapatan. Berdasarkan perjanjian baru, ini akan menghasilkan 3,45 miliar dolar AS yang mengalir langsung ke Departemen Keuangan AS—setara dengan total pendapatan tahunan perusahaan teknologi menengah.
Transfer pendapatan ini merupakan pembagian pendapatan, bukan pembagian keuntungan, membuat pengaturan ini sangat mahal bagi perusahaan yang berpartisipasi. Beban menjadi lebih signifikan ketika mempertimbangkan bahwa dana ini berasal dari pendapatan kotor sebelum memperhitungkan biaya manufaktur, biaya penelitian dan pengembangan, serta pengeluaran operasional lainnya yang biasanya menghabiskan sebagian besar pendapatan semikonduktor.
Proyeksi Dampak Keuangan
- Estimasi penjualan Nvidia 2025 di China: 1,5 juta chip H20
- Proyeksi pendapatan: ~USD 23 miliar
- Bagian pemerintah (15%): USD 3,45 miliar
- Jadwal waktu: Lisensi ekspor H20 dimulai hari Jumat setelah pertemuan Trump-Huang
Kalkulasi Strategis di Balik Kepatuhan Korporasi
Pengamat industri mencatat bahwa kedua perusahaan menghadapi pilihan yang mustahil antara pengecualian pasar dan pembagian pendapatan. Nvidia telah menangguhkan pengiriman chip H20 ke China selama beberapa bulan, menciptakan tekanan yang meningkat dari investor dan analis yang khawatir tentang lintasan pertumbuhan perusahaan di salah satu pasar semikonduktor terbesar dunia.
Kesediaan perusahaan-perusahaan ini menerima persyaratan tersebut mencerminkan pelajaran keras yang dipetik dari konflik teknologi sebelumnya. Pertempuran telekomunikasi 5G berfungsi sebagai kisah peringatan, di mana pembatasan Amerika terhadap perusahaan China akhirnya menyebabkan marginalisasi AS dalam penetapan standar 5G global dan pengembangan infrastruktur. Pernyataan resmi Nvidia menekankan tekad mereka untuk tidak mengulangi pola ini dalam semikonduktor kecerdasan buatan.
Inovasi Regulasi Menimbulkan Kekhawatiran Industri
Spesialis kontrol ekspor menggambarkan model bagi hasil pendapatan ini sebagai sesuatu yang sama sekali tanpa preseden dalam kebijakan perdagangan Amerika. Kontrol ekspor tradisional biasanya melibatkan biaya lisensi, biaya kepatuhan, atau larangan langsung, tetapi tidak pernah transfer pendapatan berbasis persentase kepada pemerintah. Inovasi ini telah menciptakan ketidakpastian tentang apakah pengaturan serupa mungkin diperluas ke industri atau pasar lain.
Pendekatan pemerintahan Trump mengubah apa yang sebelumnya merupakan keputusan regulasi biner—menyetujui atau menolak lisensi ekspor—menjadi kemitraan bagi hasil dengan perusahaan swasta. Model ini memungkinkan pemerintah mempertahankan beberapa kontrol atas transfer teknologi sensitif sambil menghasilkan pendapatan dan menjaga akses pasar perusahaan Amerika.
Dinamika Pasar Jangka Panjang dan Persaingan
Persyaratan bagi hasil pendapatan secara efektif meningkatkan struktur biaya untuk perusahaan semikonduktor Amerika yang beroperasi di China, berpotensi menciptakan kerugian kompetitif terhadap alternatif China domestik. Ketika harga chip H20 naik untuk mengakomodasi pungutan pemerintah 15%, pelanggan China mungkin menemukan alternatif yang diproduksi secara lokal lebih menarik, mempercepat pemisahan teknologi yang justru ingin dikelola oleh kebijakan ini.
Selain itu, keberlanjutan pengaturan ini bergantung pada permintaan China yang berkelanjutan untuk semikonduktor Amerika meskipun harga efektif lebih tinggi. Jika perusahaan China berhasil mengembangkan alternatif domestik yang kompetitif, aliran pendapatan yang mendukung model ini dapat menguap, meninggalkan perusahaan Amerika dengan pangsa pasar yang berkurang dan tanpa manfaat kompensasi.
Perusahaan dan Produk Utama
- Nvidia Corporation : chip H20 (varian khusus China)
- Advanced Micro Devices ( AMD ): chip MI308
- Intel : CEO Lip-Bu Tan dijadwalkan mengunjungi White House pada hari Senin
- Lisensi ekspor: Diterbitkan oleh US Commerce Department
Alokasi Pendapatan Pemerintah Masih Tidak Jelas
Menurut sumber yang akrab dengan negosiasi, pemerintahan Trump belum menentukan bagaimana pendapatan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini akan digunakan. Opsi yang sedang dipertimbangkan termasuk subsidi industri semikonduktor domestik, investasi infrastruktur, atau kontribusi kas umum. Ketidakpastian ini menyoroti sifat eksperimental dari pengaturan ini dan menunjukkan pembuat kebijakan masih mengembangkan kerangka kerja untuk mengelola aliran pendapatan baru ini.
Kurangnya mekanisme alokasi yang telah ditentukan sebelumnya juga menimbulkan pertanyaan tentang transparansi dan akuntabilitas dalam bagaimana pembayaran korporasi ini akan dikelola dan digunakan oleh lembaga federal.