Chief Financial Officer Nvidia Colette Kress telah memberikan wawasan signifikan tentang tantangan dan peluang berkelanjutan perusahaan di pasar China, mengungkapkan bahwa penjualan GPU AI H20 berpotensi menghasilkan pendapatan tambahan antara 2 miliar hingga 5 miliar dolar AS jika ketegangan geopolitik dapat diselesaikan. Berbicara di Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference, Kress menguraikan baik janji maupun kompleksitas posisi Nvidia di pasar chip AI global.
Proyeksi Pendapatan dan Metrik Pertumbuhan
- Potensi penjualan H20 China: USD $2-5 miliar
- Pertumbuhan sekuensial Q2 (pusat data + jaringan): 12%
- Proyeksi pertumbuhan sekuensial Q3: 17%
- Permintaan pra-pasar Vera Rubin: Beberapa gigawatt
Kemajuan Lisensi di Tengah Kompleksitas Politik
Raksasa semikonduktor ini telah berhasil memperoleh lisensi dari pemerintahan Trump untuk menjual GPU AI H20 kepada beberapa pelanggan kunci di China. Namun, Kress mengakui bahwa masih ada posisi saat ini, sedikit situasi geopolitik yang perlu kami selesaikan antara kedua pemerintah. Tantangan ini meluas melampaui sekadar persetujuan regulasi, karena pelanggan China mencari jaminan bahwa pemerintah mereka sendiri akan menerima chip AI canggih ini. Keseimbangan yang rumit ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas antara dua ekonomi terbesar dunia mengenai transfer teknologi dan kekhawatiran keamanan nasional.
Status Geopolitik
- Lisensi H20 : Disetujui oleh pemerintahan Trump untuk beberapa pelanggan kunci Tiongkok
- Tantangan saat ini: Hubungan pemerintah bilateral antara AS dan Tiongkok
- Kekhawatiran pelanggan Tiongkok : Memastikan penerimaan pemerintah Tiongkok
- Tekanan pasar: Pemerintah Tiongkok mendorong 50% pengadaan chip domestik
Proyeksi Pertumbuhan Q3 yang Kuat Meski Ada Ketidakpastian China
Bahkan tanpa memperhitungkan potensi penjualan H20 China, Nvidia memproyeksikan pertumbuhan yang kuat untuk kuartal ketiga. Kress melaporkan pertumbuhan sekuensial 12% dalam pendapatan pusat data dan jaringan untuk kuartal kedua, dengan ekspektasi pertumbuhan sekuensial 17% di Q3. Pandangan optimis ini didorong oleh permintaan yang kuat untuk rak jaringan GB200 perusahaan dan peningkatan skala yang mengejutkan dari sistem GB300 Ultra. CFO mencatat bahwa transisi GB300 berjalan mulus dan melampaui ekspektasi banyak pengamat industri terkait volume dan penetrasi pasar.
Jadwal Pengembangan Produk
- Pengembangan Vera Rubin : Mengikuti siklus satu tahun
- Status chip Vera Rubin : Keenam chip telah selesai tahap tape out
- GB300 Ultra : Saat ini sedang melakukan scale up di Q2
- Rak GB200 / GB300 : Diperkirakan akan melakukan scale up lebih lanjut di Q3
Mengatasi Kekhawatiran Kompetisi Chip Kustom
Tekanan pasar terbaru pada saham Nvidia, yang sebagian disebabkan oleh pengumuman Broadcom tentang kontrak chip AI kustom senilai 10 miliar dolar AS, mendorong Kress untuk membela pendekatan perusahaan terhadap komputasi AI. Dia menekankan bahwa efisiensi daya tetap krusial dalam aplikasi AI, terutama karena model penalaran dan sistem AI agentik memerlukan kinerja tinggi yang berkelanjutan dalam periode yang diperpanjang. Kress berargumen bahwa ketika organisasi berinvestasi dalam sistem AI besar yang akan beroperasi selama empat hingga enam tahun atau lebih, rasio kinerja-per-watt menjadi kritis untuk mengelola biaya operasional jangka panjang.
 |
|---|
| Nvidia menekankan pentingnya rasio performa-per-watt dalam aplikasi AI saat persaingan di pasar chipset AI kustom semakin memanas |
Chip Generasi Berikutnya Vera Rubin Menunjukkan Permintaan Masif
Ke depan, chip AI generasi berikutnya Nvidia Vera Rubin sudah menghasilkan minat substansial dari calon pelanggan. Kress mengungkapkan bahwa semua enam chip Vera Rubin telah diselesaikan dan berkembang sesuai dengan irama pengembangan satu tahun perusahaan. Yang paling luar biasa, dia mengungkapkan bahwa Nvidia sudah mengidentifikasi permintaan senilai beberapa gigawatt untuk chip Vera Rubin, bahkan sebelum mereka mencapai pasar. Tingkat permintaan pra-pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya ini menunjukkan bahwa operator pusat data besar merencanakan ekspansi infrastruktur AI yang masif.
 |
|---|
| Chip AI generasi terbaru Vera Rubin dari Nvidia menghasilkan permintaan pra-pasar yang signifikan, menunjukkan inovasi perusahaan dalam teknologi grafis |
Implikasi Pasar dan Pandangan Masa Depan
Situasi ini menyoroti interaksi kompleks antara kemajuan teknologi, hubungan geopolitik, dan dinamika pasar di sektor chip AI. Sementara inisiatif pemerintah China dilaporkan mendorong adopsi chip domestik, potensi pendapatan substansial dari penjualan H20 menunjukkan permintaan yang terus kuat untuk teknologi Nvidia. Kepercayaan perusahaan dalam menyelesaikan tantangan ini, dikombinasikan dengan pertumbuhan yang kuat di pasar lain dan pre-order yang kuat untuk produk masa depan, memposisikan Nvidia untuk mempertahankan kepemimpinannya di pasar akselerasi AI meski ada kompleksitas regulasi yang berkelanjutan.